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美国QE3尘埃落定 该如何调整家庭资产配置

2019-12-12 13:35

第1页:后市预测第2页:投资建议第3页:资产配比

本期话题:

备受关注的美国QE3(第三轮量化宽松货币政策)终于在上周尘埃落定,欧美股市、国际金银价格以及大宗商品等应声大涨。值得注意的是,QE3带来的并不都是好消息,流动性持续“泛滥”使通胀压力加大,美元贬值促使人民币重新回到升值轨道……不仅如此,A股市场对QE3也反应冷淡,在小幅上升之后就剧烈震荡调整。

QE3对投资理财影响如何?

QE3的推出对于四季度A股而言会带来哪些投资机会?目前阶段究竟该如何调整家庭资产配置?对于多数普通投资者而言是投资股市搏反弹,还是坚守债券等保本低收益产品?针对广大投资者普遍关心的问题,本期我们邀请早报证券投资顾问和银行理财师来共同为大家出谋划策。

本期嘉宾:

[后市预测]

宏源证券(000562,股吧)分析师李青

股市:超跌反弹带来结构性机会

工行浙江省分行营业部理财师江丽

李青:今年股市在宏观经济低迷背景下,震荡下跌,惨淡运行大半年,第三季度股指更是逐步逼近2000点整数大关。在宏观面刺激政策不断出台下,9月7日A股以井喷方式收出年内最大阳线,而随后美国公布QE3启动,为四季度反弹行情带来希望。QE3公布后全球大宗商品和投资市场应声而涨,国内势必也要加大刺激力度和货币投放,不然人民币升值压力更大,在节能环保、新能源、电子信息、城轨建设、公路港口等万亿投资规模刺激规划相继公布后,货币政策的进一步宽松可以预期。而股市对于经济悲观预期已经充分体现也就是大幅下跌的反应,所以量化宽松的货币政策下,四季度反弹行情可以预期。

浦发银行(600000,股吧)西湖支行朱正敏

QE3美其名曰“货币量化宽松”,其实说白了就是加开印钞机,通过增加纸币数量来增加市场流动性,从而刺激投资需求和市场活跃,在量化宽松情况下,大宗商品、投资品等所有资产价格都会上涨包括股票价格(代表上市公司资产),当然这种价格上涨并非市场需求上升或资产内在价值上升,而是基于简单的原因:纸币贬值。

备受关注的美国QE3(第三轮量化宽松货币政策)终于在上周尘埃落定,欧美股市、国际金银价格以及大宗商品等应声大涨。值得注意的是,QE3带来的并不都是好消息,流动性持续“泛滥”使通胀压力加大,美元贬值促使人民币重新回到升值轨道……不仅如此,A股市场对QE3也反应冷淡,在小幅上升之后就剧烈震荡调整。

同时,量化宽松在起到刺激经济作用时,还带来孪生兄弟通货膨胀。资产泡沫的提升就给投资者提供了投资机会,通胀也会带来结构性投资机会。今年以来,A股市场一直运行在结构性行情中,在今后较长一段时间内也将如此在下一轮牛市到来前,所以四季度的反弹行情仍是超跌反弹性质下的结构性机会。

QE3的推出对于四季度A股而言会带来哪些投资机会?目前阶段究竟该如何调整家庭资产配置?对于多数普通投资者而言是投资股市搏反弹,还是坚守债券等保本低收益产品?针对广大投资者普遍关心的问题,本期我们邀请早报证券投资顾问和银行理财师来共同为大家出谋划策。

QE3以及国内的投资规划,短期将对有色、资源、水泥基建等周期性行业带来刺激,但仅仅是短线行情,因为正如前述:并非需求上升带来的价格上涨或销量提升,产能过剩前提下只是救急不救穷,刺激过后的大幅回落可以预期。所以,对于传统行业,短线可以关注,当炒作告一段落后应及时回避。

[后市预测]

四季度应重点关注的是具备发展持续性的七大战略性新兴行业,如新一代信息技术、新能源、生物技术、新材料等。首先,这些行业本身属于朝阳产业,只是目前宏观经济不佳而暂时低迷,也正是因为行业低迷为我们提供较低的估值价格;其次,这些行业在投资力度加大下,有望摆脱经济周期率先见底回升,具备较强的持续增长能力;再次,从市场面看,这些板块个股大多中小市值为主,当股价和估值与传统行业的大块头相近时,投资吸引力不言而喻。

股市:超跌反弹带来结构性机会

此外,QE3带来的副产品通货膨胀将是持久的,所以在可以预见的通胀回升背景下,对于消费类板块可以重新关注,如农业、医药、食品等板块,这些板块经历上半年的上涨后,在7月份以后也经历了大幅调整,就波段看也具备反弹机会。在具体操作中要坚持以下几条策略:1、波段操作为主,因为只是反弹行情,不宜恋战;2、抓小放大,即关注中小市值个股,回避大市值个股特别是解禁量大的个股;3、弃高就低,关注低价股回避高价股,因为在下行周期中,高价股业绩压力更大而低价股超跌反弹动能更足。

李青:今年股市在宏观经济低迷背景下,震荡下跌,惨淡运行大半年,第三季度股指更是逐步逼近2000点整数大关。在宏观面刺激政策不断出台下,9月7日A股以井喷方式收出年内最大阳线,而随后美国公布QE3启动,为四季度反弹行情带来希望。QE3公布后全球大宗商品和投资市场应声而涨,国内势必也要加大刺激力度和货币投放,不然人民币升值压力更大,在节能环保、新能源、电子信息、城轨建设、公路港口等万亿投资规模刺激规划相继公布后,货币政策的进一步宽松可以预期。而股市对于经济悲观预期已经充分体现也就是大幅下跌的反应,所以量化宽松的货币政策下,四季度反弹行情可以预期。

QE3美其名曰“货币量化宽松”,其实说白了就是加开印钞机,通过增加纸币数量来增加市场流动性,从而刺激投资需求和市场活跃,在量化宽松情况下,大宗商品、投资品等所有资产价格都会上涨包括股票价格(代表上市公司资产),当然这种价格上涨并非市场需求上升或资产内在价值上升,而是基于简单的原因:纸币贬值。

同时,量化宽松在起到刺激经济作用时,还带来孪生兄弟通货膨胀。资产泡沫的提升就给投资者提供了投资机会,通胀也会带来结构性投资机会。今年以来,A股市场一直运行在结构性行情中,在今后较长一段时间内也将如此在下一轮牛市到来前,所以四季度的反弹行情仍是超跌反弹性质下的结构性机会。

QE3以及国内的投资规划,短期将对有色、资源、水泥基建等周期性行业带来刺激,但仅仅是短线行情,因为正如前述:并非需求上升带来的价格上涨或销量提升,产能过剩前提下只是救急不救穷,刺激过后的大幅回落可以预期。所以,对于传统行业,短线可以关注,当炒作告一段落后应及时回避。

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